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谁有一尾中特的网站:路問道:論個股閃崩“信托扎堆、業績估值不匹配、股權質押高”

路問道 2019-12-24 11:37:59
近期異常股明顯增多

一尾中特高手论坛 www.imifn.com   異常表現股近期明顯增多

  近幾個月異常表現個股在明顯增加。異常表現股是指盤中突然出現大幅下跌甚至跌停,剔除掉行業基本面變化引發的持續性大跌股票,我們統計了去年12月以來的異常表現股,截至1月31日有30只樣本標的,其中12月有16只,18年1月份有14只,特別是最近幾天隨著市場調整異常表現個股在明顯增多。

  板塊層面,中小板和創業板較多,30個樣本標的中有23個,個股層面比較典型的標的例如海虹控股、豫金剛石、康得新、巴士在線等。


  異常表現發生后大部分股票跌幅較大。30個異常表現樣本標的中有7個目前處于停牌狀態,大部分是由于股價下跌接近大股東股權質押平倉線,包括步森股份、天馬股份、達華智能、豫金剛石、東方金鈺、萬家樂、巴士在線等。剔除掉這7只停牌標的以及1月31日異常表現的2只標的,其他21只標的自異常表現之日起至今平均跌幅為8.99%,遠遠落后于大盤。

  圖表1?異常表現股票基本情況

代碼簡稱異常表現日期異常表現股價目前狀態最新價格漲跌幅
000503海虹控股2017/12/2841.4正常交易40.98-1.01%
002569步森股份2018/1/932.64停牌21.06-35.48%
002122天馬股份2017/12/188.49停牌8.490.00%
002711歐浦智網2017/12/1310.76正常交易10.16-5.58%
600137浪莎股份2017/12/443.34正常交易23.53-45.71%
600297廣匯汽車2017/12/207.71正常交易7.58-1.69%
002451摩恩電氣2017/12/628.2正常交易29.153.37%
603222濟民制藥2017/12/616.34正常交易15.27-6.55%
002512達華智能2017/12/518.07停牌18.070.00%
002622融鈺集團2017/12/514.05正常交易14.382.35%
600545卓郎智能2017/12/510.03正常交易9.75-2.79%
000662天夏知慧2017/11/2014.83正常交易14.890.40%
300064豫金剛石2018/1/2613.34停牌12.01-9.97%
600086東方金鈺2018/1/1810.04停牌10.040.00%
000533萬家樂2018/1/239.87停牌9.63-2.43%
002071長城影視2018/1/229.5正常交易9.884.00%
002538司爾特2018/1/228.3正常交易8.441.69%
002450康得新2018/1/1620.19正常交易20.290.50%
000610西安旅游2018/1/1510.34正常交易11.6312.48%
300268佳沃股份2017/12/2528.3正常交易18.28-35.41%
002759天際股份2017/12/1524.38正常交易15-38.47%
002213特爾佳2017/12/1519.45正常交易14.71-24.37%
600992貴繩股份2017/11/1713.86正常交易11.56-16.59%
002188巴士在線2017/11/2422.82停牌13.39-41.32%
300350華鵬飛2018/1/308.21正常交易7.39-9.99%
600203福日電子2018/1/308.75正常交易7.88-9.94%
002760鳳形股份2018/1/2548.54正常交易50.383.79%
000793華聞傳媒2018/1/309.33正常交易8.4-9.97%
002721金一文化2018/1/3117.56正常交易17.560.00%
002321華英農業2018/1/3111.6正常交易11.60.00%


異常表現股特征

  異常表現股特征:信托扎堆、業績估值不匹配、股權質押高

  流通股中存在著大批的信托扎堆。我們對異常表現個股的流通股股權結構進行梳理,30個標的中僅有4只前10大流通股中沒有信托,其余26只至少有1只信托,而15只個股至少有3家及以上的信托,有12只信托持股占流通市值比在8%以上。2017年開啟的金融去杠桿,對于證券公司、基金子公司等配資杠桿已經將至1:1,而信托仍存在1:2以上的杠桿,信托機構清理配資,降低杠桿率是大勢所趨,疊加上銀行對于委外業務的清理,信托資金來源受到抑制,在這種背景下,部分股票下跌接近平倉線,導致大幅拋售,從而導致股票異常表現。


  異常表現個股業績相對一般、估值偏高。從異常表現個股業績預告增速來看,27個有業績預告的個股中11個業績增速下滑,TTM估值低于30倍的僅有廣匯汽車、萬家樂、長城影視、巴士在線4個,從業績和估值匹配來看,僅有廣匯汽車和康得新相對匹配。


  異常表現個股部分大股東股權質押比例較大。股權質押比率較高也是觸發異常表現的可能條件之一,通過對30個樣本標的的梳理,有18個股票質押率超過30%,只有4個標的沒有股權質押的情況,從股權質押占流動股和自由流通股的情況來看,有12個股票未解壓的股權質押占自由流通股比例超過100%。

  圖表2?異常表現股票流通股權結構

代碼簡稱流通股東中信托數目信托占流通股比%
000503海虹控股10.5376
002569步森股份11.7346
002122天馬股份00
002711歐浦智網34.2806
600137浪莎股份68.0428
600297廣匯汽車12.9388
002451摩恩電氣11.2646
603222濟民制藥00
002512達華智能42.3672
002622融鈺集團915.092
600545卓郎智能00
000662天夏知慧29.6521
300064豫金剛石511.0453
600086東方金鈺68.7079
000533萬家樂614.2113
002071長城影視00
002538司爾特37.8598
002450康得新23.1331
000610西安旅游53.4047
300268佳沃股份410.8394
002759天際股份419.3562
002213特爾佳310.0183
600992貴繩股份23.5062
002188巴士在線414.6253
300350華鵬飛00
600203福日電子21.3598
002760鳳形股份13.9778
000793華聞傳媒518.7142
002721金一文化11.254
002321華英農業512.7533

  圖表3?異常表現個股普遍估值較高,業績較差

代碼簡稱業績預告上限%業績預告下限%PE(TTM)
000503海虹控股6224.132008.04(892.19)
002569步森股份(24.24)(206.07)249.76
002122天馬股份161.87141.24(41.47)
002711歐浦智網70.0040.0031.33
600137浪莎股份74.3055.7388.95
600297廣匯汽車45.0035.0016.65
002451摩恩電氣543.50497.54300.90
603222濟民制藥0.000.0088.33
002512達華智能25.00(25.00)116.16
002622融鈺集團385.00355.01631.50
600545卓郎智能41.1026.5041.12
000662天夏知慧91.6560.7431.67
300064豫金剛石90.0070.0073.61
600086東方金鈺0.000.0048.25
000533萬家樂(78.00)(87.00)28.35
002071長城影視0.00(35.00)20.14
002538司爾特(10.00)(40.00)35.87
002450康得新40.0030.0030
000610西安旅游(249.35)(296.02)(987.35)
300268佳沃股份(28.57)(55.78)389.81
002759天際股份(55.85)(81.82)34.91
002213特爾佳50.000.00413.30
600992貴繩股份0.000.00130.78
002188巴士在線(1702.55)(2023.06)23.17
300350華鵬飛(30.00)(60.00)28.65
600203福日電子(241.15)(303.88)90.44

  圖表4?部分異常表現個股股權質押率高

代碼簡稱股權質押占比%占流通股比例%未解壓占自由流通比%
000503海虹控股23.0953.1271.54
002569步森股份33.9030.1543.16
002122天馬股份39.6239.8775.28
002711歐浦智網49.0851.51157.8
600137浪莎股份59.0158.92157.23
600297廣匯汽車52.82174.79233.17
002451摩恩電氣28.8130.291.32
603222濟民制藥36.46155.39164.11
002512達華智能40.0977.1124.68
002622融鈺集團


600545卓郎智能46.11119.08154.55
000662天夏知慧72.54187.08233.37
300064豫金剛石64.44117.6198.46
600086東方金鈺53.1866.42111.8
000533萬家樂0.17106.84174.35
002071長城影視39.4338.0268.52
002538司爾特32.1832.851.8
002450康得新37.7446.4365.2
000610西安旅游4.3010.2515.18
300268佳沃股份0.317.117.45
002759天際股份45.31143.73175.72
002213特爾佳31.3632.5638.75
600992貴繩股份


002188巴士在線15.9514.8314.83
300350華鵬飛40.8462.777.29
600203福日電子


002760鳳形股份


000793華聞傳媒12.1645.1649.57
002721金一文化48.2568.98137.72
002321華英農業11.5728.3635.38


風險股票梳理

  可能存在異常表現風險的股票梳理

  我們對3407家A股非ST上市公司進行了梳理,通過篩選信托持股、業績預測、估值以及股權質押率等指標,其中有1200多只股票前十大流通股中存在著信托資金,結合業績較差、估值偏高以及股權質押率偏高三個量化指標,在業績地雷不斷的背景下,我們梳理出相關的標的,期望能夠幫投資者規避部分風險。

  圖表5?可能存在異常表現風險的股票梳理

證券代碼簡稱業績預告上限%業績預告下限%PE(TTM)股權質押占比%
600753東方銀星70158666461.07
000815美利云636.54466.57-1837.90
002359北訊集團606.04471.79125.944.09
002515金字火腿452.87412.66105.556.86
002215諾普信215.84201.3648.135.73
002753永東股份209.31165.1223537.91
002596海南瑞澤199.08149.2357.347.65
002514寶馨科技198.681006035.71
300061康旗股份190.26160.7773.638.29
300410正業科技180150108.137.96
300300漢鼎宇佑169.92139.95-30.351.35
300301長方集團155.78147.8159.550.56
002656摩登大道152.28141.834148.80
002549凱美特氣15010044.936.69
002586圍海股份14010044.962.13
600243青?;?/td>139.36139.36-113.236.98
000428華天酒店138.12103.47219.744.98
000668榮豐控股131.76117.1-339.839.40
600241時代萬恒125.44125.44100.942.52
002638勤上股份123.39116.38184.535.04
601777力帆股份121.0672.6461.436.92
002425凱撒文化1208041.5736.55
600165新日恒力111.98109.45447.56
002696百洋股份1108049.337.00
002118紫鑫藥業108.3883.8653.261.92
300313天山生物106.45102.86104.935.08
002354天神娛樂105.7764.6178.436.70
000838財信發展102.1457.2262.950.22
002086東方海洋10070153.541.30
002408齊翔騰達954545.742.00
600338西藏珠峰92.2369.16-49.8441.86
000662天夏智慧91.6560.7450.5872.54
002370亞太藥業855040.4754.49
002301齊心集團71.6123.9440.838.31
300128錦富技術70.1546.5949.236.61
300393中來股份63.1733.245.0844.18
300208恒順眾昇6040-34.3435.59
000967盈峰環境553441.2657.71
002742三圣股份532860.0843.64
000606神州易橋52.491.66-988.239.20
002481雙塔食品500-3,53243.60
002654萬潤科技500337.237.20
300237美晨生態45.0830.087945.15
300294博雅生物4515206.438.31
300606金太陽44.2431.8147.0636.77
300511雪榕生物43.1214.561.935.47
002612朗姿股份401048.235.63
600381青海春天3718153.245.01
002715登云股份33.33060.9238.04
300317珈偉股份30056.8263.79
300586美聯新材251558.355.62
300423魯億通25565.2748.14
603315福鞍股份24.9716.2541.1446.71
002581未名醫藥24.972.95129.3342.67
000971高升控股23.87-3.6591.9639.04
002113天潤數娛20.12-0.2156.1349.71
002471中超控股20-3044.2937.26
002412漢森制藥20-1089.335.99
300269聯建光電19.12-10.6648.8749.54
002558巨人網絡17.0312.35126.4652.11
300108吉藥控股15.910.54232.340.95
002411必康股份15-1553.007656.06
002464眾應互聯13.77-13.3147.991048.54
002862實豐文化10045.700035.67
002761多喜愛10-2047.838463.31
002584西隴科學10-2071.821643.59
002382藍帆醫療10-1085.511354.39
300204舒泰神5049.282945.63
002856美芝股份5-2564.317449.94
002131利歐股份0-3053.011740.37
002642榮之聯0-5088.522937.01
002220天寶食品0-30198.594337.03
300267爾康制藥-10-3590.687256.34
002726龍大肉食-10-20143.671152.18
002774快意電梯-13.51-32.8455.521048.14
300362天翔環境-17-4754.226935.63
300518盛訊達-17.73-37.847.022563.72
300089文化長城-20-45-20.451146.07
300162雷曼股份-20-40131.329135.91
002813路暢科技-26-4687.098939.89
000626遠大控股-28.889-48.841156.147441.08
300550和仁科技-34.7-38.55100.123840.06
000673當代東方-38.02-38.02475.143943.68
002252上海萊士-39-4995.759467.25
002437譽衡藥業-40-6068.772663.80
002759天際股份-55.85-81.82-257.5245.31
002280聯絡互動-66.07-85.8649.983236.02
000150宜華健康-69.1-75.82-195.3738.92
002210飛馬國際-70-85610.8749.41
002290中科新材-75-9555.357442.43
002458益生股份-157.81-161.3767.506935.23
600532宏達礦業-166.9102-166.9152.888851.44
300319麥捷科技-212.86-242.86121.5139.56
300299富春股份-254.8246-259.38-34.195738.40
002547春興精工-259.0669-308.0198.9835.94
002021中捷資源-678.5788-775.01171.3943.02


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